尿素价钱受 印标 利好提振有所上调，但现货市场将来依然要承受高产量和贸易贮备肥的压力测试，存眷企业库存和预收转变，短时间尿素保持高位运行，盘面价钱重心有所上移。春节以来，尿素期货价钱先在现货价钱从高位向下调剂，基差延续走高，在低估值支持下盘面在1840元/吨止跌企稳。跟着 印标 动静落地，尿素价钱短时间将保持高位运行。尿素高产压力暂未传导至库存端尿平日产量保持高位，边际增量有限。按照氮肥工业协会数据，截至3月12日，全国尿平日均产量16.40万吨，周环比上升0.68%，同比上升7.29%。此中，气头装配日产量4.01万吨，周环比上升4.05%，同比上升11.33%；煤头装配日均产量12.39万吨，周环比降落0.37%，同比上江南体育升6.05%。另外，月中仍有年夜庆石化、中海油天野、安徽泉艳服置复产，叠加九江心连心和山东润银新增装配投产，尿平日产量估计月内到达17万吨摆布的高位。最后，按照中国农业出产资料畅通协会动静，3月和4月将别离有380万吨和420万吨国度贸易贮备肥投放市场。整体来看，市场估计近两个月尿素供给总量在1000万吨以上，占2020年总产量的近五分之一，高供给延续对市场价钱施压无庸置疑，但在装配出产饱和景象下尿素边际增量也将遭到限制。虽然尿平日产量回归高位，但供给端高压并未显著向库存端传导。截至3月12日，依照统计的重点企业产能占全国84.90%计较，企业库存总量58.50万吨，环比增添6.52%，同比降落22.92%；尿素口岸库存36.2万吨，周环比上升8.71%，同比上升6.54%。整体来看，尿素企业库存在春节时代阶段性增加，而节后库存在产量快速增加和集中性需求走弱的压力下不升反降，短时间来看企业压力并未同步增添。 印标 释放外需，内贸仍较平平 印标 动静落地提振市场情感，量价详情需延续不雅望。印度3月13日发布尿素招标，3月22日开标，3月31日截标，船期4月28日。从价钱来看，国内现货价钱提早下调打开出口利润空间。FOB阿拉伯海湾价差升水FOB中国10美元/吨，GreenMarket估计本次东海岸最低CFR在365美元/吨摆布，折合集港价2300元/吨摆布，价钱有益在国内企业对接出口货源，但终究数目未知，客岁同期招标国内供货量在30万吨摆布。虽然此次招标利好国内市场，但我们估计 印标 总量较难与2020年总量相当。一方面，印度化肥出产回归正轨。按照印度中心统计局数据，印度化肥工业出产指数客岁3、4月份受疫情影响别离降落至98.32万吨和85.04万吨，尔后逐步回升至120万吨摆布。另外一方面，印度国内5套新增化肥装配逐步投产，总计产能500万吨摆布，这将进一步填补国内供需缺口。内贸表示平平，低价刺激后置需求释放。市场统计企业预收天数不尽不异，但都显现较着降落趋向，现货市场自1月中旬以来延续为春耕用肥备货，虽然春耕随气温回暖从南向北顺次进行，但肥料的终端利用和采购旺季时候错配，而且春小麦返青肥区域农业需求根基竣事，尿素价钱上行驱动有所透支。今朝，复合肥、三聚氰胺和人造板等工业需求交投向好，尿素价钱回落也将刺激部门内需释放。

综上所述，尿素价钱受 印标 利好提振有所上调，但现货市场将来依然要承受高产量和贸易贮备肥的压力测试，存眷企业库存和预收转变，短时间尿素保持高位运行，盘面价钱重心有所上移。