国庆节后，化工品期货迎来反弹，几近所有品种都走出了不错的上涨趋向，只有PTA仍然 趴在地平线 。值得留意的是，当前PTA期货价钱处在上市以来的汗青新低，但持仓却处在上市以来的汗青新高，本周四日盘继续增仓且资金流入较着。虽然PTA的本钱端和需求端表示偏暖，供给必然支持，但PTA价钱仍受高库存压抑。PTA在10月可否去库，仍取决在前期传说风闻的逸盛（海南）、恒力、虹港等装配检验可否落地，若能落地，则10月PTA有望去库10万 15万吨，价钱或能呈现阶段性反弹，反之，PTA将进入累库周期，价钱将继续偏弱振荡。 受特朗普染疫、美国刺激政策频频、飓风等动静影响，原油在10月上旬走出深V行情。PTA直接原料PX小幅反弹16美元/吨，至536美元/吨，PTA加工差相对企稳，国庆节前530元/吨，最新570元/吨。 终端定单则在节沐日后半段最先较着回暖，对应织机和加弹负荷均创年内新高，别离达91%和93%，坯布产物库存也在10月上旬较着降落1.5天摆布。定单好转也使得终端备货增多，PTA首要下流产物涤丝的产销持续多日放量，局部工场单日产销到达200% 600%。截至10月11日，涤丝工场平均产销在做平以上，涤丝各产物每吨价钱是以上调100 200元，个体品种POY、FDY已从头回到盈亏均衡点四周，且产物库存较着降落。 9月，在逸盛（宁波）、华彬、三房巷、利万石化、福海创轮流降负检验，和珠海BP两套装配短停影响下，终究国内PTA产量落地在410万 415万吨，月环比降落，社会库存小幅去化10万吨。 今朝珠海短停装配均已重启，新凤鸣二期220万吨打算节后开车，同时汉邦石化220万吨、中泰石化120万吨已在9月末开启降负检验，估计别离检验30天和60天。仪征化纤65万吨和四川能投100万吨也有检验打算，但未发布具体检验日期，逸盛（海南）200万吨、恒力220万吨、虹港150万吨等装配一样也有检验传说风闻。 若按已肯定检验的装配估量，则10月PTA负荷将有较着上升，估计10月国内PTA产量将到达430万吨。若传说风闻装配均能落地检验，则10月PTA产量仍有望环比持平。 9月最先，市场传言，印度因疫情缘由将没法完成的纺织定单将转移至中国，国内需求有晋升预期。从数据上看，江浙织机、加弹的负荷在9月别离上升4%和3江南体育%至79%和82%，而轻纺城坯布日成交量也上升200万米摆布，盛泽样本企业坯布库存9月降落1.5天摆布。是以，9月聚酯负荷没有呈现想象中快速降落的环境。 分产物看，短纤今朝现金流和库存程度均较好，欧美疫情正处在二次爆发中，估计负荷继续保持高位运行。瓶片节前发货欠安，现金流至盈亏均衡四周，叠加拉尼娜现象，估计负荷仍将继续季候性降落，此中万凯、仪征瓶片在10月均有检验。 从节后终端负荷立异高，涤丝现金流回暖、库存降落的的环境看，涤丝负荷10月内有望继续企稳，且10月有桐昆恒超50万吨和新凤鸣30万吨长丝待投，综合估算，10月聚酯产量有望接近475万 480万吨。