近期苯乙烯市场不竭传出利空动静，致使2101合约价钱不竭下跌，周二早盘跌破7300元/吨。据统计，现货市场价钱7月23日年夜部门地域报价安稳，华东地域均价仍在8500元/吨以上，华南市场供给略紧报价在9000元/吨摆布。以11月23日现货价钱计较，今朝2101合约基差冲破1000元/吨。基差/现货价比值与其他乙烯或芳烃类链条化工品比拟较年夜，市场对苯乙烯现货在将来两个月年夜幅跳水的预期可能过度灰心。

供给预期增添市场利空动静中影响较年夜的是江苏阿贝尔复产。阿贝尔25万吨/年苯乙烯装配在9月5日泊车，11月21日投料，此刻已有少许产物产出，装配负荷今朝正在晋升中。假定12月中旬可以恢复满负荷出产，在来岁1月将为市场带来2万吨摆布的苯乙烯。另外，还韩国LG丽水装配今朝外采原料，保持70%负荷出产，估计12月中旬可以恢复。装配触及产能为50万吨/年江南体育，负荷晋升后月供给量估计晋升1万吨以上。丽水出产的苯乙烯即便年夜部门流入国内，自12月中旬最先，国内市场因为装配重启而增添的畅通量估计在3万吨摆布。由于国内苯乙烯消费区域性较着，按照2019年消费数据来看，华东地域消费占全国总量的56.15%，华南地域消费占全国总量为16.8%，其他区域不到10%。是以，苯乙烯首要存眷华东和华南地域消费环境便可以反应苯乙烯年夜部门消费环境。苯乙烯价钱上涨后下流利润虽被紧缩，但利润尚在，下流开工率并未遭到太年夜影响。苯乙烯下流首要是ABS、EPS、PS、HIPS，此中ABS的用量较多且利润环境杰出，终端消费对ABS的价钱弹性偏刚性。是以，下流在利润表示杰出，并且终端消费布局并未产生忽然转变的环境下，开工率转弱的几率不年夜，整体对苯乙烯需求支持不变。口岸库存继续降落苯乙烯期货受现货市场供给重要而快速上涨，从现货到期货近月合约、远月合约显现出庞大的back布局。固然市场估计将来供给将会增添，但其实依然存在必然的不肯定性。而口岸库存延续降落则反应了现货市场供给紧缺环境仍在延续。库存降落速度固然有所放缓，但库存量在不竭削减。从金联创统计的华东口岸库存来看， 11月18日，江苏苯乙烯主流罐区最新库存总量为12.85万吨，环比降落1.75万吨。此中，商业现货量约10万吨，环比降落1.4万吨。周内到货总量约3.4万吨，提货量在5.15万吨，除部门内贸发船外，包罗外贸出口约0.7万吨。苯乙烯库存数据的拐点呈现需要供过在求，而12月新增供给在3万吨摆布，仅靠供给增添是不足以令苯乙烯库存忽然积累，假如下流开工率不降落，苯乙烯现货市场继续求过于供，期货价钱终究也将向现货挨近。除江苏阿贝尔恢复活产外，还其他的苯乙烯装配近期动态也值得存眷。据金联创统计，12月国内供给量将比11月产量小幅降落1万 2万吨，根基可以抵消韩国丽水和江苏阿贝尔的增量。

综上所述，期货市场过度反映造成近月合约超跌，而基在供需根基面未产生年夜幅改变，估计苯乙烯将很快呈现反弹。