近期，国际油价呈现必然幅度回调，其下流品种液化石油气价钱后市将若何演绎呢？

当前原油真个首要不合在在 强预期 与 弱实际 之间的矛盾。海外新冠肺炎疫情频频，欧洲面对第三波疫情岑岭，多地再度封城；而阿斯利康疫苗因严重副感化隐患被多国告急叫停；EIA最新数据显示原油库存已持续多周增加，注解需求端并未到达苏醒预期。叠加美债收益江南体育率立异高致使美元走强，和市场避险情感增添，油价是不是自此回归到偏低的根基面估值照旧存疑。后续需重点存眷4月OPEC+会议最新动向。

回归液化石油气本身，整体显现 供需双弱 场合排场。国产气方面，3月全国主营炼厂迎来传统检验季候，开工率和外放量均显现降落态势。进口货源数目本年头两个月均冲破190万吨年夜关，创下汗青同期新高，因为当前华南华东口岸库存高企，加上部门地域进口利润倒挂，估计3月下旬最先进口端供给量将较着削减。

春分骨气已过，全国气温整体回暖趋向较着，燃烧需求不竭削弱。化工原料需求则相对复杂：PDH线路多条装配开启检验，触及年产能225万吨，整体开工率截至上周降至69%，周环比削减近15个百分点。连系检验时长多在20天摆布，估计削减丙烷需求量16.5万吨。

汽油添加剂线路需求向好。跟着制品油价钱持续上涨，作为调油利用的MTBE和烷基化油价钱也是水长船高。以山东地域为例，3月两者最高价钱别离冲破5700元/吨和5600元/吨，月涨幅别离为18.65%、16.88%。高价带来的利润修复为装配开工率供给了保障，当前两者开工率均不变在45%摆布，估计后市将保持安稳。

整体来看，当前LPG市场本身矛盾其实不年夜，供给缩短，需求走软，根基面相对偏弱。在原油价钱保持振荡的条件下，LPG走势将慢慢回归根基面。建议投资者紧密亲密存眷远月合约的逢高做空机遇。