自2020年下半年以来，跟着国内首要经济指标的较着改良，石化顺周期板块逐江南体育步成为市场核心。进入2021年，这一板块仍然热度不减。新年第一周，沙特许诺在2~3月份进一步日减产100万桶和美国原油库存骤降，致使国际油价年夜幅上涨。在此布景下，北上资金将眼光投向石油和化工个股。

石化个股倍受青睐

在疫情冲击下，2020年油价整体呈V型走势。2020年第一天，轻质原油和布伦特原油价钱别离为61.06美元/桶和66美元/桶。3月初，全球规模疫情舒展，油价走低至20美元/桶。4月20日，原油期货5月交付合约跌至-37.63美元/桶，震动全球。4月28日，油价终究在10.2美元/桶站稳，尔后前后光复了20美元/桶、30美元/桶甚至40美元/桶关隘。11月后，跟着新冠疫苗研发获得进展和告竣新的原油减产和谈，油价强势上行。12月31日，轻质原油和布伦特原油报收价钱别离为48.52美元/桶和51.8美元/桶。

受此影响，北上资金青睐石油石化个股。中信证券研究部石油化工研报显示， 2020年12月31日，石油石化行业中，当周北上资金个股净流入中国石化、中国石油、东方盛虹、恒逸石化、昊华科技等，市值170亿元;根本化工行业中，当周北上资金个股净流入三棵树、新宙邦、玲珑轮胎、鲁欧化工、新安股分等，市值651亿元。

宏不雅利好产物普涨

2021年伊始， 欧佩克与非欧佩克产油国第13次部长级会议竣事，并告竣新的减产和谈。从和谈看，俄罗斯和哈萨克斯坦鄙人个月日增产7.5万桶，沙特许诺自愿减产，其他国度保持产量不变。假如沙特减产许诺得以兑现，那末3月底其产量将降至8100万桶/天摆布，远超此时代俄罗斯和哈萨克斯坦的增产幅度。

中金公司阐发师郭朝辉看好上半年原油价钱。他认为，石油市场在一季度有50万桶/天的多余风险。但2~3月份沙特100万桶/天的超预期减产，可能消弭短时间油价的下行风险。

与此同时，美元周期今朝处在下行趋向的出发点。美元走势首要受美联储货泉政策、商业和财务出入均衡环境影响，疫情下要到达美联储加息前提依然需要较长时候。另外，美国新一任当局开启积极财务政策，商业财务双赤字有延续扩年夜预期。在此布景下，美元走软可期，从而鞭策年夜宗商品包罗石化产物价钱普涨。

景气回升值得守望

Choice数据显示，截至1月10日，北向资金持仓市值为2.49万亿元，持仓市值增添约1493亿元，总计加仓975只个股，对此中91只个股加仓跨越1000万股。石油和化工等行业北上资金持股数目增幅靠前，加仓股数最多的是中国石化，加仓1.34亿股，中国石油加仓8929.73万股、赛轮轮胎加仓6420.75万股。

上海中期研究所能源化工板块研发团队看好本年的化工行业景气宇。从本钱角度看，化工行业与原油价钱相干度年夜，今朝原油价钱中枢震动晋升。从需求角度看，跟着疫苗的年夜面积接种，2021年疫情将慢慢减缓，全球经济苏醒，可带来对年夜宗化学品的需求晋升。从库存周期的角度看，2020年化工行业都还处在去库存的阶段，跟着海外和国内的需求晋升，化工行业逐步步入补库存的阶段。

中金证券研究部研报认为，受益在需求苏醒和油价回升，国内化工品价钱普涨。平易近营年夜炼化龙头恒力石化、东方盛虹，化纤财产链龙头三友化工、桐昆股分， 化工行业龙头万华化学等仍有望成为资金青睐的对象。