本钱的加持下，光伏企业迈开了激进扩产的程序，新一轮的 厮杀 风险或不竭迫近。2021年光伏企业百亿扩产打算的第一枪，由龙头企业晶澳科技打响。1月25日，该公司公布拟在扬州经济开辟区投建电池和组件项目，分两期扶植，总投资金额达100亿元，并在本年起最先实行。一年前，国内另外一家光伏龙头企业通威股分一样抛出了百亿扩产打算，拟扶植年产30GW高效光伏电池和配套项目，投资总额高达200亿元。但是，时隔一年本钱市场对两家公司的百亿扩产打算给出了分歧的 立场 ：发布扩产动静后的第二天，通威股分股价涨停，打开了迈向千亿市值的年夜门；晶澳科技股价则震动回调，最新股价已击穿60日均线。一年的时候，让国内光伏企业的百亿扩产动静不再是年夜新闻。按照记者的统计，2020年，国内13家首要上市光伏公司发布了跨越40个扩产项目，总投资金额为2364亿元。如斯疯狂的扩产潮，在国内光伏汗青上尚属初次。这背后，政策的鞭策、本钱的加持和企业垂直一体化的结构，点燃了财产投资热忱。一方面，远期碳中和方针、中短时间 十四五 计划，给新能源财产带来的撑持，打开了光伏财产将来的成漫空间；另外一方面，曩昔一年年夜量资金涌入光伏股，多家龙头公司股价接踵创下汗青新高，光伏成为A股市场的明星概念。 客岁光伏财产在疫情中表示出来的强劲韧性，和后续政策层面释放的积极旌旗灯号，给了市场投资光伏财产的决定信念。这使得不管是在现实财产投资仍是本钱市场的股票投资，光伏龙头企业均遭到追捧。 一名新能源行业阐发师告知记者，高预期反应到了光伏公司的股价上，市值的增添也晋升了公司的估值程度，并促使融资渠道畅达，取得了扩产的底气。行业景气宇高涨，使得很多光伏公司2020年的事迹飘红。但是，当部门机构高呼光伏 风口已至，泡沫应持久存在 之时，国内光伏财产却面对一个实际问题 很多环节已进入到了名义产能多余的阶段。十年前，一样是年夜范围扩产潮，国内光伏财产为此支出了惨重的价格，多家曾的光伏巨子轰然倒下。十年后，当财产前景再度开阔爽朗时，严防新一轮光伏产能多余俨然成为保护光伏财产健康成长的主要条件。缔造汗青的扩产潮 客岁真是履历了良多 活久见 。 国内某一线组件企业人士在谈和行业扩产现象时告知记者， 光伏企业现实上一点也不 差钱 ，良多同业都在客岁秀了肌肉。江南体育 2020年光伏行业所发布的扩产力度，创下了汗青记载。这是一场光伏财产链首要制造范畴的周全扩产，触及硅料、硅片、电池片和组件和辅材等焦点环节。记者统计发现，仅在上市公司层面就有13家公司公布了总投资额跨越2300亿元的扩产打算。这此中，8家上市公司发布了9个百亿级此外扩产项目。进入2021年，新的产能扩大打算相继而至。两年夜光伏龙头企业隆基股分、晶澳科技拉开了新一年的扩产序幕。1月19日，隆基股分发布了其在陕西省西咸新区的光伏电池扩产项目，拟扶植年产15GW单晶电池，投资总额约80亿元；1月25日，晶澳科技公布了100亿元的电池、组件投资打算，以期进一步扩年夜其电池和组件出产能力，晋升垂直一体化的产能优势。前述阐发师对记者称，龙头企业马不断蹄地再加码扩产，预示着本年的光伏行业将延续客岁的 疯狂 。加上客岁逾2300亿元的投资，总额已跨越2500亿元。现实上，隆基股分与晶澳科技都已在客岁豪掷百亿，上马了多个扩产项目。2020年，隆基股分发布了10份扩产通知布告，总投资约290亿元；晶澳科技固然只发布了四份扩产打算，但总投资额已高达237亿元。值得一提的是，两家龙头企业扩产项目均笼盖了硅棒、硅片、电池片和组件这四个主要环节。投资范围立异高、投资范畴普遍笼盖，是客岁光伏龙头企所掀起扩产潮的首要特点。不成否定的是，行业高景气宇之下，光伏企业争相扩产尚在乎料当中。国度能源局近日发布的统计数据显示，2020年我国光伏新增装机量约48.20GW，超越市场预期。此中，仅在第四时度，国内光伏新增装机量一举超出前三季度总和，显示出 抢装潮 带来的庞大驱动力。年夜幅扩产的背后，是光伏龙头企业正在加速垂直一体化结构的程序。光伏企业垂直一体化模式的会商始在十年前。这一模式要求光伏企业需要构建一条清楚和完全的财产链，在制造环节首要涵盖硅料、硅片、电池片、组件等。跟着拥硅为王时期的终结，光伏财产链利润在各环节的分派逐步理性化，这使得早年包罗晶澳科技、英利能源、天合光能等垂直一体化企业取得了高额的利润回报。 垂直一体化的优势在在首要出产环节都可以实现本钱价供给，产物线周全，范围效应驱动的降本路径可以获得更好的表现。 前述光伏企业人士告知记者，特殊是客岁硅料、硅片等环节价钱上涨，更是让国内光伏企业看到了构建垂直一体化模式的意义。晶科能源副总裁钱晶在接管记者采访时曾暗示，组件企业需酌情斟酌将来计谋从寻求市占率到适度提高本身的垂直一体化水平，以应对光伏材料涨价卡住组件厂商、下流企业 脖子 的环境。垂直一体化模式曾一度遭到挑战。曩昔十年，国内光伏行业周期性波动特点较着，手艺的快速前进鞭策本钱不竭降落，致使早前垂直一体化企业由于扩产和结构承受着庞大的现金流压力。而眼下，平价上彀和政策撑持弱化光伏行业周期性特点，行业降本空间变窄等身分均使垂直一体化模式有了持久存在的可行性。但是，垂直一体化模式的背后，光伏企业的扩产程序难以住手，光伏行业将来的竞争款式或将更加 紊乱 。新一轮 厮杀 风险国内光伏财产在曩昔一年，印证了 站在风口，猪都能飞起来 。因为需求的强劲增加，截至今朝跨越八成以上的A股光伏公司所表露的2020年度净利润预告均实现正增加。这此中，不乏一些主营触及光伏类营业的制造企业。1月29日，东材科技发布事迹预增通知布告，估计2020年实现归属在上市公司股东的净利润与上年同期比拟，将增添约1.03亿元至1.23亿元，同比增加140.66%至168.10%。这家从事绝缘膜、光学膜等新材料研发、发卖的公司，客岁因遭到高机能光伏组件需求日趋增加的影响，相干配套材料发卖量年夜幅增加。最年夜的事迹黑马是上机数控。这家以数控机床、通用机床为首要产物的机械制造企业，直到2019年才涉足光伏单晶硅片范畴。但新的营业使得该公司客岁整体事迹年夜增，估计实现归属在上市公司股东的净利润为5.30亿元至5.80亿元，同比增加186%至213%。值得一提的是，单晶硅供给 新人 上机数控，自2020年11月以来，已与天合光能、东方日升、阿特斯、正泰电器前后签定了292亿发卖合同。而在1月28日，通威股分插手了单晶硅片采购年夜军，与上机数控签定了13.06亿元的长单合同。事实上，高景气宇的行业前景，正在吸引新一批的 掠食者 涌入光伏行业。同时，国内光伏企业也加速了上市程序。1月29日，广东高景太阳能年产50GW年夜尺寸单晶硅片项目在珠海金湾区开工奠定。而投资这项总金额达170亿元项目标高景太阳能，成立仅一年半，背后的投资方却呈现珠海华发、IDG本钱的影子。事实上，2020年，国内光伏行业简直迎来了本钱蜜月期。按照中国光伏行业协会的统计，客岁A股新增13家光伏企业，上市光伏公司总数达80家，总市值跨越2万亿元，较2015年实现翻倍式增加。且在A股市场上，光伏企业的直接融资项目也取得本钱的热捧。记者统计，曩昔一年，A股32家光伏公司经由过程IPO、定增、可转债等体例从本钱市场融资跨越560亿元。这些资金几近都用在新建项目产能的扩充。2020年12月，通威股分成功刊行新一轮定增，召募约60亿元资金，用在多个电池项目扩产。值得留意的是，多家知名公私募机构介入了该公司的定增，包罗易方达基金、睿远基金、朱雀投资、高瓴本钱等。12月30日，天合光能发布了一份范围达52.65亿元的可转换公司债券的融资方案，为其盐城、宿迁的光伏扩产项目准备 粮草 。本钱的加持下，光伏企业迈开了激进扩产的程序，新一轮的 厮杀 风险或不竭迫近。 2020年遭到疫情影响，行业需求比拟2019年略有降落，行业集中度被动晋升，财产趋向边际验证在行业供需多余的状态下龙头强劲的出货能力和显著的竞争优势。 安信证券认为，2021年将是细份子环节集中度晋升的要害年份，垂直一体化模式料将成为龙头企业掠夺市场份额的必定选择。垂直一体化模式之下，行业整体的扩产节拍或将晋升，短时间内光伏财产链各环节的供给将敏捷爬坡，面对超预期供给的可能。作为光伏财产链上游的材料性产物，硅片在曩昔一年迎来了年夜幅扩产。隆基股分、晶澳科技、京运通、上机数控和 新人 高景太阳能均抛出了动辄四五十GW的扩产方案。虽然短时间内硅片新增产能没法当即释放，有用产能之下供小在求，但名义产能多余已是不争的事实。记者从业内助士处领会到，单晶硅片范畴，以隆基股分、中环股分为双寡头的行业款式将迎来近五年以来的最年夜调剂，在年夜量新增产能将来一两年释放的预期之下，一场价钱战不成避免。

近日，隆基股分发布了2月份单晶硅片价钱，与1月份持平。但价钱拐点或将邻近。 当下市场行情其实不撑持单晶硅片顿时降价，但对行业龙头而言，此战已不成避免，晚打不如早打。 兴业证券阐发认为，龙头企业或出手按捺同业扩产感动，一触即发之势已现，时候节点可能就在春节前后。