跟着客岁年末PVC价钱履历了9000元/吨的高位以来，PVC行业的价钱中枢较往年年夜幅晋升，近几个月PVC市场更是猛烈波动。今朝价钱重回高位，但从当前国内供需面、本钱端、出口和宏不雅等身分来看，PVC利好身分依然偏多，估计二季度PVC市场仍将保持高位震动、重心上移的趋向。

近期国内PVC市场价钱年夜幅波动，从客岁12月中旬价钱上涨至9000元/吨的高位今后，随后的一个月时候内价钱年夜幅下跌跨越1900元/吨，降幅21.14%，1月中旬价钱回落至7100元/吨的价钱后，价钱开启反弹，年后价钱快速拉升，2月底华东SG-5均价最高涨至8751元/吨，涨幅23.25%，距离客岁最高价仅一步之遥。复盘近期价钱的猛烈波动，可以总结为宏不雅预期、根基面转变和不测身分等方面影响。年前价钱的年夜跌首要受以下四方面影响：1.高价按捺下流开工，12月初最先小企业减产、停产，12月中旬年夜企业也呈现减产现象；2.检验企业较着削减，PVC企业开工负荷晋升至82%以上；3.华东和华南地域社会库存从12月初最先增添，12月中旬增添趋向确认；4.淡季行将到临，PVC往年均价在7000元/吨以下，市场对高价不顺应。年后价钱的年夜涨首要表现在以下四方面影响：1.春节前商业商和下流备货增多，上游企业发卖压力减缓；2.宏不雅面预期较强，美国新一轮的刺激打算和国际投行看好年夜宗商品预期，推涨市场氛围；3.出口套利窗口延续打开，出口分流国内货源；4.节后美国遭受寒潮，跨越400万吨的装配不测泊车，国际货源加倍重要。进入三月份，PVC市场猛烈波动，天天200-300元/吨年夜幅调剂，致使浩繁市场介入者难以顺应新的节拍。一方面是由于颠末年夜涨后，存在年夜量的获利盘，在市场呈现风吹草动的环境下，存在获利回吐的现象。另外一方面价钱再度站上汗青高位，下流抵牾情感较重，价钱向下传导碰到阻力。对接下来行情走势，介入者存在较年夜的不雅望情感。而卓创连系当前宏不雅面、国内供需面、本钱端、出口等身分来看，PVC利好身分依然偏多，估计二季度PVC市场仍将保持高位震动、重心上移的趋向。国内活动性有所收紧欧美刺激办法仍未竣事国内活动性呈现慢转弯，从 宽货泉 到 稳货泉 ，客岁蒲月份以来，陪伴着经济向潜伏的增速恢复，国内货泉政策从危机状况回归到常态模式，布局性宽松和布局性收紧并存。而2021年1月份央行公然市场投放量较着削减，货泉政策再次边际收紧。国内货泉政策的边际收紧致使股市履历了一波较着调剂，但商品市场受此影响较小，商品市场更多的存眷欧美的货泉政策的影响，从客岁年末美国1.9万亿的刺激政策预期便鞭策国内商品市场上扬，跟着比来1.9万亿刺激打算邻近落地，美国将来的货泉政策整体是宽松预期，对国内商品市场仍有支持。供给高位回落 下流被动接管高价一季度通常为PVC的开工旺季，行业开工常常处在年度高位，从本年一季度的表示来看，PVC行业周度开工一向保持在84%以上，2月底PVC周度开工江南体育负荷到达87.86%，根基上是行业开工负荷的极限，3月份今后跟着受原料身分影响，部门装配陆续最先呈现减产现象，二季度是PVC的集中检验季，估计供给量将从高位陆续降落。节后PVC价钱快速上涨以后，下流一度很是抵牾，价钱向下传导碰到阻力，可是跟着下流成品的慢慢提价，下流成品开工也较着恢复，地板、皮革、电缆、膜等开工陆续恢复至7-8成，管材负荷也恢复至5成以上，终端成品企业慢慢被动接管高价。PVC库存季候性高位低在预期库存是供给与需求博弈成果的最直接表现，本年以来按例呈现季候性库存增添，华东和华南也一度部门仓库呈现爆仓现象。可是从卓创统计的库存表示来看，华东地域从3月5日当周就呈现库存拐点，而本周华东库存仍将降落。华东库存降落时候比往年提早了两周，华东和华南总库存也低在2019年和2020年同期，库存的超预期改良表示，对市场决定信念提振较年夜。美国装配恢复相对较慢出口延续存在支持春节以后美国地域由于极冷天气影响，德克萨斯州年夜量电力系统瘫痪，浩繁化工品装配不测泊车，触及PVC不测泊车装配在400万吨以上。而时候曩昔一个月以后，有72.6万吨装配已恢复开工，但负荷不高，174万吨装配预备重启，别的173.8万吨的装配尚不明白什么时候重启。从今朝美国装配的重启速度来看，估计国际市场货源紧缺场合排场或将延续到5月今后。将来一段时候出口支持仍然存在。据听闻，下周中国台湾台塑将报4月份船货价钱，市场预期较2月份涨幅将在300美元/吨摆布。PVC本钱加快上扬内蒙古地域因能耗双控致使电石产量被迫减产，据卓创统计，因政策身分致使电石日损掉量在4200吨摆布，占全国总产量的5.19%摆布。电石自己处在紧均衡场合排场，跟着5%以上的产量削减，致使电石较着紧缺，价钱飙升，至3月中旬，电石价钱已刷新汗青最高位，山东地域电石到货价到达5000元/吨的高位，折合PVC本钱将到达8600元/吨摆布，外购电石的PVC企业利润完全被电石吃失落。除电石原料之外，进口VCM的企业本钱压力将加倍较着，今朝最新的VCM进口商谈价钱还没有出炉，可是国际VCM价钱与PVC价钱相干性庞大，此次美国寒潮也一样致使VCM年夜量装配不测泊车，VCM国际货源紧缺，市场预期下周行将商谈的4月份VCM价钱或将到达1300美元/吨CFR中国，假设按这个价钱核算进口VCM的PVC企业本钱将到达10000元/吨以上。据统计外购VCM的PVC企业（产通用树脂）共4家，总产能135万吨，占全国产能的5.24%。今朝东曹泊车检验，联成负荷降至4成摆布，其他开工临时正常，但跟着前期低价原料的用完，将来这部门企业本钱压力将不言而喻。

所以整体来看，虽然PVC价钱已到了汗青高位，但利好身分依然偏多，所以估计二季度PVC市场仍将保持高位震动、重心上移的趋向。