9月以来，尿素现货整体保持振荡偏弱态势，期货堕入振荡，年夜部门时候在1600 1670元/吨区间内波动。今朝，工场库存压力不年夜，产量保持低位。虽然农业需求在慢慢转弱，但将来仍有很多利多身分将支持尿素期货易涨难跌。

尿素供给不变在低位尿素产量环比降落。按照卓创资讯数据，截至9月30日当周尿素工场开工率75.12%，较前一周下滑5个百分点。与开工下滑对应的是产量的降落，9月30日当周产量93.36万吨，环比削减约20万吨，同比削减约10万吨。工场库存无压力。截至9月30日，尿素工场库存30万吨，持续第周围降落，较9月初降落约13万吨，较客岁同期低12万吨，工场库存较低，并没有压力。按照尿素工场减产和增产打算，国庆长假时代，减产和检验产能损掉量为8200吨/天，同时增产和重启的产能为7900吨/天，增减根基持平，也就是10月以来产量仍连结在相对较低的程度，尿素供给不变在低位。农需削弱带来压力，但利多也不容轻忽今朝市场最担忧的是需求。秋季肥已接近尾声，北方秋季小麦播种将在10月中旬竣事，南边也将在10月底、11月初陆续竣事。后续农业端需求的再次回升要比及冬储的启动，但仍有较长时候。复合肥厂开工也在慢慢降落，9月低开工较月初降落约4%。不外，上述农业需求的降落首要是基在季候性特点，并未超越市江南体育场预期。同时，当前市场仍有很多利多身分。工业需求迟缓改良。9月以来，工业需求慢慢回暖，可是因为相当一部门工业需求跟外贸相干，受制在外围疫情依然严重，同时还环保限制，工业需求虽然有所好转但并未恢复到往年程度。国庆节后部门胶合板厂陆续恢复活产，三聚氰胺工场开工也较着回升，尿素工业需求料将延续迟缓改良态势。印标仍然是市场存眷的热门。9月30日，印度RCF公司发布尿素招标动静，本次招标总投标量达360万吨，最低投标价为278美元/吨CFR印度，折合FOB烟台港1750元/吨（根基与国内口岸价钱持平），具体中标价钱将在本周发布，本次印度采购量将跨越150万吨。7月底、8月初的尿素期货年夜涨就跟印标有很年夜关系，所以印标一向是影响期货价钱的主要身分。本次招标国内尿素的中标量将对将来尿素需求发生主要影响。限产和煤炭价钱的走强也将支持尿素价钱。 9月30日，山西晋城发布2020 2021年秋冬季重点行业企业差别化管控通知，要求煤化工企业晋煤团体、兰花科创、天泽化工行业整体限产43%，估计将影响四时度尿素产量50万 60万吨。别的，煤炭价钱的走强和本年大要率冷冬可能推升自然气需求从而影响气头尿素开工等，都将对将来尿素价钱带来支持。当前现货和1月现货对应分歧的供需跟着秋季肥的慢慢竣事，尿素需求渐渐进入青黄不接的状况，所以现货价钱近期表示一般，期货也在国庆节后全部商品市场年夜涨的环境下逆势偏弱。可是，市场有些过度存眷当前的需求降落，而疏忽了将来供需和本钱真个利多身分，究竟当前期货买卖的是2101合约。

当前现货需求回落乃至现货价钱的下跌多是季候性身分使然，并未超越预期。可是1月现货有工场限产预期，有冬储需求，有煤炭价钱上涨的支持，有气头尿素减产乃至停产带来的供给削减，而近期煤炭供给重要和冷冬预期的加强都进一步强化上述利多身分，这将支持尿素主力2101合约难深跌。同时，假如印标再进一步晋升当前需求，工业需求延续改良，在市场遍及预期现货要跌的时辰反而超预期上涨，则期货价钱上行空间将被打开。