近两周以来，国内邻二甲苯市场开启下行调剂模式，主营石化工场两度年夜幅下调总计800元/吨，较3月19日邻二甲苯市场年夜跌12.9%，而同期上游芳烃财产链产物确并未呈现较着走弱，此轮国内邻二甲苯市场与上游芳烃财产链产物呈现较年夜水平背离，且进入本周以来，国内邻二甲苯市场跌幅扩年夜，邻二甲苯行业理论利润呈现较着吃亏。复盘近期市场狂跌诱因，需求层面身分无疑成为本轮市场狂跌首要身分，而船埠邻二甲苯,高库存成为市场下行导火索。

1，国内主力口岸库存创近几年来新高进入2021年，受进口货源集中到港和内地船货货源集中到港影响，船埠邻二甲苯口岸库存延续增加，据数据监测，截止今朝，华东主力口岸邻二甲苯库存冲破6万吨关隘，创近5年来以来高位。据海关数据统计，2021年1-2月份国内邻二甲苯进口总量在6.73万吨，较客岁同期年夜增573%，而此批进口货源成交价钱根基上在4500-5000元/吨，叠加船埠库存提货相对较为迟缓，船埠邻二甲苯高库存场合排场或难以减缓，这亦将成为制约邻二甲苯市场的主要瓶颈身分之一。2，下流检验增多，需求降落近期国内邻法苯酐亦显现破位下跌走势，邻法苯酐并一度呈现倒挂场合排场，且近期邻法苯酐装配最先慢慢进入检验，据隆众数据监测，本轮邻法苯酐装配检验产能达16万吨/年，且亦有部门夹杂法苯酐装配住手采购邻二甲苯，转而加年夜工业萘采购，对邻二甲苯需求减量较着。据隆众数据监测，截止3月底，国内邻法苯酐行业开工率在74%摆布，较3月初降落8%，致使对原料邻二甲苯需求呈现较着降落。3，替换品工业萘冲击加码据数据监测，2021年国内邻法苯酐行业盈利最先呈现年夜幅降落，特别是进入3月份以来，国内邻法苯酐行业盈利能力年夜幅降落，且邻法苯酐行业一度呈现吃亏场合排场，3月份国内邻法苯酐行业理论盈利在252元/吨。而反不雅国内萘法苯酐行业，在原料萘供给丰裕下，叠加萘法苯酐装配检验影响下，萘法苯酐对工业萘议价空间较年夜，从而国内萘法苯酐行业盈利较为可不雅，据隆众数据监测，3月份国内萘法苯酐行业理论盈利达921元/吨。受此影响，低价工业萘相较邻二甲苯优势再度凸显，亦致使部门北方混法苯酐装配再度呈现弃邻转萘现象，对邻二甲苯需求削弱。

短线来看，国内邻二甲苯市场颠末近期持续年夜跌，来自上游芳烃财产链本钱面支持走强，且在邻二甲苯行业吃亏扩年夜下，国内石化工场亦存减产可能，且表里盘价差扩年夜下，后期国内邻二甲苯货源进口量或将呈现年夜幅萎缩，且今朝国内邻二甲苯价钱亦具有出口可能性，国内邻二甲苯整体供给存在减量可能。估计短线国内邻二甲苯市场底部或趋在开阔爽朗，但后期部门邻法苯酐装配仍存检验预期，叠加低价工业萘冲击下，国内船埠高库存降幅或仍显迟缓，船埠高库存仍将是制约市场的首要瓶颈。从中长线来看，陪伴着高油价场合排场下，邻二甲苯市场竞争力优势或将再度削弱，首要是邻二甲苯首要下流用在苯酐出产，而以低价工业萘为原料的萘法苯酐本钱优势回归，萘法苯酐江南体育货源对邻法苯酐冲击或将再度重现，进而对邻二甲苯需求承压。