本年8、9月份纯碱市场行情的年夜幅上涨提早透支了旺季行情。进入10月以后，陪伴着现货价钱松动，期货市场开启深度回调，显现出一波过山车的行情走势。三季度的上涨一方面是前期压制的复工补库需求带动，一方面是下流玻璃现货行业利润好转拉动，使得长时候不振的纯碱市场价钱跃起。但是，急速上涨的行情好景不长，近期行情反转既是市场预期对根基面的回归，也是对前期过快涨幅的批改。整体而言，主力合约缺少有力支持，加上后期玻璃下流建筑需求慢慢转淡，加上春节后的季候性累库，纯碱市场或将进一步恶化。

价钱年夜起年夜落八九月纯碱期现货价钱均冲顶，创下最近几年来新高，现货价钱报价一度涨到2000元/吨，而10月以来价钱难以保持，跟着产量晋升库存积累，现货价钱明稳实降。盘面价钱率先一路阴跌，从1800元一线跌落至1400元一线，过山车式行情使人咋舌。11月以来纯碱市场价钱快步走低，今朝重质纯碱主流含税送到价钱在1400-1500元/吨。另外，玻璃企业作为重质纯碱首要消费者，以其刚需优势延续与上游纯碱企业博弈采购，加上期货交割价钱快速走跌，看跌情感延续升温，实签单量压抑价钱不竭走低。需求疲弱本年受疫情影响纯碱下流需求，产量同比有所降落，个体品种好过客岁，但整体下流表示较弱，日用玻璃、印染、无机盐行业均遭到影响，纯碱耗损有所下滑。作为纯碱消费首要下流品种浮法玻璃本年表示亮眼，可是整体需求增量有限。据统计，本年浮法玻璃出产线净增添仅7条，23条放水冷修，触及产能15450吨/天，折合纯碱需求3090吨/天，焚烧复产产线30条，触及产能19780吨/天，折合纯碱需求增添3956吨/天。可见浮法玻璃的需求净增添不到900吨/天，也就是31万吨/年。相对年近3江南体育000万吨的纯碱总产能而言，实属无济于事。纯碱另外一主要下流日用玻璃，本年需求表示下滑较着。日用玻璃包装容器2020年1-9月产量1252.88万吨，同比降落4.17%。日用玻璃成品2020年1-9月份产量510.4万吨，同比降落28.90%。下流印染行业，上半年开工率低，大都染厂开机率在6-8成四周，定单匮乏是底子缘由。氧化铝、味精和其他范畴，对纯碱的需求量趋势饱和，需求转变不较着。供给宽松 库存爬升据统计今朝国内纯碱总产能为3327万吨，在产产能总计2632万吨（25家联碱厂，产能总计1320万吨；12家氨碱厂，产能总计1152万吨；和2家自然碱厂，产能总计160万吨）。当前纯碱整体开工率在8成摆布，12 家百万吨企业整体开工率在85%摆布。纯碱企业库存总量为126.5万吨，累库速度较着，估计后市累库进程或将延续。现货平均价钱与出产企业库存的负相干性很是好，七八月份库存的疾速下滑为那时一波上扬行情供给了底气，而四时度累库趋向同样成为打压市场决定信念，压抑市场价钱的左证。

综上所述，在当前经济还没有恢新生力表里需均下行的年夜布景下，财产本身供需不服衡的矛盾凸显，供给丰裕，需求疲软，下流产能扩大受限，各种前提注解纯碱市场利好难寻，缺少有力支持。纯碱厂家挺价心切，但结果不较着。当前现货市场去库燃眉之急，高库存、低产销，致使下流玻璃厂、商业商备货意愿不强，市场介入者心态欠安。当前期货盘面升水款式，我们估计，主力01合约难以解脱下行的命运，而远月合约可否反转尚难言断，今朝来看面对的压力较年夜，届时仍需基在根基面的转变去判定。